智能投资者指南承认和准备承担
理解股市和经济周期
当股市熊市开始时，没有什么神奇的钟声响起。 这使得市场时机变得棘手，并且通常不是推荐的投资策略。
但是，当下跌趋势即将到来时，您不必从绝对意义上来衡量市场风险，以最大限度地降低风险。 另外，将股票和债券完全转化为现金并不是一个好主意，因为几乎不可能猜测回到最佳时机。
那么，人们在哪里开始做出投资熊市的最佳规划决策？ 如果您了解市场与经济周期之间的差异，以及它们与投资业绩之间的关系，则可以确定适合您的最佳时机策略和投资组合结构。
例如，您可能需要在开始准备熊市之前 准备投资组合 ，而不是等到您知道某些股票正式进入熊市时。 当它已经在你身上时，你不想为暴风雨做好准备，因为在这一点上进行更改可能会造成更多伤害而不是好处。
什么是熊市？
在规划熊市之前，了解其性质很重要。 大多数投资者对该术语有基本的了解，但熊市的定义是什么，它的持续时间有多长？
熊市可以定义为投资证券价格普遍下降的时间段。
通常情况下，熊市一词描述了股票的负面环境，但该术语也可以指其他投资证券，例如债券或商品。
价格持续下跌的时间段被称为持续时间 。 从历史上看，市场持续时间从大约三个月到三年多不等。 大部分熊市持续时间超过一年但不到两年。
不要反击美联储！
除了事后看来，没有人确切知道熊市何时开始。 但是一个说新的熊市越来越近的线索是美联储在经过一段时间降低利率之后再次加息。
你可能已经听到了旧的投资口头禅，“ 不要对抗美联储” 。 这意味着当美联储积极降低利率或保持低利率时，投资者可以做好充分投资（当然，达到各自的风险承受能力）。 在这种环境下，企业可以低利率借钱，这往往会转化为更多利润，因为他们将借入资金投入技术，或者仅仅是将债务从较高利率再融资至较低利率。
但是，当美联储开始加息时，这意味着经济正在健康成熟，这通常是在一个增长周期的末尾（因此更接近熊市和衰退）。
因此，股市的牛市通常在经济高峰之前达到峰值。 这是因为股票市场是一种前瞻性机制，即“贴现机制”和“领先的经济指标”。 换句话说，在正式宣布经济处于衰退之前，股市将开始熊市下跌。 简而言之，今日的股价反映了投资者对近期未来情况的最佳猜测，而经济学家和美联储回顾最近的经验，猜测当前的经济健康状况。
现在考虑股票熊市的平均持续时间（长度）是一年。 当经济学家宣布衰退已经开始时，熊市可能已经存在了三，四个月，如果熊市下跌低于平均水平，最坏的情况可能已经过去了。
换句话说，即使经济继续增长，新的牛市也可能在经济衰退正式结束之前开始，新的股市熊市可能开始。
观察标准普尔500指数的市盈率
虽然这不是预测短期股票市场波动的一贯精确的手段，但标准普尔500指数 的市盈率（简称为“市盈率”）也可以用作一般的晴雨表，以确定股票可能超买或超卖。 简而言之，如果您通过使用标准普尔500指数的市盈率来了解如何解释股票的总体价值，您可以深入了解价值以及未来股票价格的走势。
作为参考，自1870年代以来，股票的平均市盈率约为15.00。 这意味着，如果您将标准普尔500指数中的大盘股平均价格，并将该集合价格除以相应的平均收益，则可以得到大多数投资者称之为“市场”的市盈率。 如果这个市盈率显着高于15.00，那么预计股价在某一点下跌是合理的，如果市盈率较低，则可以预期价格会上涨。
获得标准普尔500指数市盈率的简单方法是通过简单的谷歌搜索或在线查询任何最佳标准普尔500指数基金的报价。
通过战术资产分配保持智能平衡
在获得投资于熊市的实际资金之前，请考虑如何将您的投资组合构建为一个整体。 这是投资组合建设的策略部分。
正如你已经知道的那样，通过跳入和跳出股票和债券共同基金来试图确定市场时机并不明智，但通过调整投资组合的资产分配来做出小而谨慎的步骤是明智的。
资产配置是整个投资组合表现的最大影响因素，尤其是在长时间内。 因此，与可能善于投资的技术型和基本型投资者相比，投资者在投资选择上的平均水平可以达到平均水平，但擅长战术资产配置，且表现更好，但资产配置时间较短。
以下是战略资产配置的一个例子：假设您看到了牛市成熟的典型迹象，例如高市盈率和高利率，而且新的熊市似乎即将来临。 然后，您可以开始减少风险较高的股票基金和您的整体股票分配，并开始建立您的债券基金和货币市场基金头寸。
我们还假设你的目标（或“正常”）分配是65％的股票基金，30％的债券基金和5％的现金/货币市场基金。 一旦你看到高水平的市盈率， 主要市场指数的新纪录和利率上升，你可能会退缩至50％的股票，30％的债券和20％的现金。 剩下的只是实际的共同基金类型，这可以帮助减少整体投资组合的市场风险。
要了解熊市期间最佳的共同基金投资选择，请阅读哪些互惠基金在熊市中最佳？