分析资产负债表：营运资本
营运资本比几乎任何其他财务比率或资产负债表计算都更可靠，因为它会告诉您如果公司获得了所有短期资源并用它们偿还了所有短期负债，还会留下什么。
在其他条件相同的情况下，公司手头上的营运资金越多，其经历的财务压力就越小。
但是一家保留太多营运资金的公司可能会拖累其回报。 如果董事会决定以分红或股票回购形式分配部分盈余，投资者可能会变得更好。 这可能是一个棘手的评估。
如何从资产负债表中计算营运资本
营运资本是要计算的所有资产负债表中最简单的。 以下是您需要的公式：
就这么简单。
假设一家公司手中有50万美元的现金。 另外还有25万美元是应收账款欠款和欠公司的款项。 它拥有100万美元的库存和有形资产。 因此其现有资产为175万美元。
现在让我们看看公司的责任。
它欠付应付账款40万美元，短期债务5万美元和应计负债10万美元。 因此其流动负债为550,000美元。
从流动资产中减去公司的流动负债为我们提供了120万美元的营运资金。 这是非常好的。
营运资本的重要性
根据定义，一家公司应该有足够的营运资金来支付一年的所有账单。
您可以判断一家公司是否拥有扩展内部所需的资源，或者是否需要通过研究营运资本水平转向银行或金融市场筹集额外资金。 上述情况下的公司可能会因为拥有可用资金而在内部进行扩张。
查看公司营运资金状况的主要优点之一是能够预见可能出现的许多潜在的财务困难。 即使是拥有数十亿美元固定资产的企业，如果在到期时无法支付账单，也很快会在破产法庭中找到自己。
在最好的情况下，营运资金不足会导致公司的财务压力，增加借款以及延期付给债权人和供应商的数量。 所有这些都可能最终导致企业信用评级降低。 较低的信用评级意味着银行和债券市场将要求更高的利率 ，随着资本成本的上升和收入的减少使其成为盈亏底线，随着时间的推移，这可能会使企业花费大量资金。
资产负债表上的负营运资金
资产负债表上的负营运资本通常意味着一家公司在未来12个月内没有足够的流动性支付账单，并且还能保持增长。
但负营运资本实际上对于一些高转弯的企业来说可能是一件好事。
享受高库存的公司变现并以现金形式开展业务，例如杂货店或折扣零售商，需要的营运资金非常少。 这些类型的企业每次开门都会筹集资金。 然后他们转身将这笔钱重新投入库存以增加销售额。
由于现金产生如此迅速，通常从供应商融资来源获得 ，管理层可以在短时间内将其日常销售收入简单地储存起来。 这使得在发生金融危机时不需要保留大量的净营运资金。
资本密集型企业，如负责制造重型机械的公司，是一个完全不同的故事。
这些类型的企业以长期支付的方式销售昂贵的物品，因此他们无法尽快筹集现金。 他们的资产负债表上的库存通常是提前几个月订购的，所以它很少能够快速销售，足以为短期金融危机筹集资金。 它可以出售的时间可能已经太晚了。
很容易看出为什么这样的公司必须保留足够的流动资金以应对任何不可预见的困难。