资产负债表上的长期债务是什么？
公司资产负债表上的长期债务金额是指公司欠下的预期未来12个月内偿还的资金。
请记住，预计未来十二个月内偿还的债务将分类为流动负债 。 （简单地说，未来12个月内欠下的债务是流动负债，未来12个月后欠下的债务是长期债务。）
什么样的债务构成长期债务？ 长期债务可以包括公司建筑物或土地抵押贷款，商业银行承销的商业贷款以及在投资银行的帮助下向依赖利息收入的固定收益投资者发行的公司债券等义务。 公司高管与董事会一起使用长期债务的原因有很多，其中包括但不限于：
- 在不稀释股东的情况下为融资增长和收购提供资金;
- 利用低利率环境，可以非常便宜地筹集大量资金，一旦考虑所得税减免，可能低于长期通货膨胀率 ，将其储存用于未来使用; 和
- 通过股票回购计划回购股票，以便剩余股份代表更多业务所有权。
当一家公司偿还了负债并且目前的资产水平正在增加，特别是连续几年以来，资产负债表被说成是“改善”的。 但是，如果一家公司的负债在增加而流动资产在减少，那么据说这是“恶化”。
长期债务过多的公司，由于某种原因而陷入流动性危机的公司，面临流动资金过少或缺少债券支付并被拖入破产法庭的风险。 另一方面，将资产负债表用于购买竞争对手的锁，股票和每桶可能是一个非常明智的策略，然后使用现在组合在一个屋檐下的现金生成引擎随时偿还债务。
你怎么知道一家公司是否有太多的长期债务？ 有几种工具需要使用，但其中一种称为债务与权益比率。
债务与权益比率以及为什么它对您的资产负债表分析至关重要
债务权益比率告诉你一个公司相对于它的净值有多少债务。 它是通过将公司的总负债和除以股东权益来实现的 。 （我们还没有涉及股东权益，但我们会在本课的后面进行讨论，现在，您只需要知道该数字可以在资产负债表的底部找到，对于练习，我会让你计算一下当我们查看各种资产负债表时，第二部分公司的债务权益比率）。
债务除以权益后得到的结果是负债（或“杠杆”）的公司的百分比。 习惯性的债权比例随着时间的推移而变化，取决于经济因素和社会对信贷的总体感受。 在所有其他情况相同的情况下，任何债权权益比率超过40％至50％的公司都应该更加仔细地研究以确保潜藏在书中没有重大风险，特别是如果这些风险可能导致流动性危机。 如果您发现公司的营运资本和流动比率 /速动比率大幅下降，这是财务严重薄弱的迹象。 调整目前的经济周期盈利能力数字是至关重要的。 在繁荣时期使用高峰收入的人们已经失去了很多资金，以此衡量公司偿还债务的能力。
不要陷入这个陷阱。 在分析资产负债表时，假设经济可能会陷入困境，然后问自己，是否认为负债和现金流量需求仍然可以在没有受到损害的公司竞争地位的情况下被覆盖，这是因为削减了资本支出例如财产，工厂和设备 。 如果答案是“否”，请谨慎行事。
长期债务的使用可以为许多公司创造利润
如果企业的资本回报率高于利息支出 ，则企业借钱是有利可图的。 这并不总是意味着明智的做法，特别是如果存在资产/负债不匹配的风险，但这确实意味着它可以通过提高股本回报来增加收益。 对于你们中更具数学意义的人来说，这是通过增加杜邦模型股本回报率公式中的股票乘数来实现的。
诀窍是让管理层知道有多少债务超出审慎管理的水平。 杠杆作用可能会非常棘手，因为它在收益上有利可图，但如果在经济衰退或萧条中南下，可能会更快地消灭所有者。 当你的家庭在线上有钱的时候，你不希望发现自己的情况。 要了解更多关于此主题的信息，请阅读“资本结构简介” 。
自由市场控制公司的一种方式是由投资者对债券投资评级作出反应。 投资者要求低得多的利率作为投资于所谓投资级债券的补偿。 投资级别最高的债券，获得了令人羡慕的AAA级债券，支付最低利率。 这意味着利息费用更低，利润更高。 另一方面，由于违约概率增加， 垃圾债券支付最高的利息成本。 这意味着利润低于其他原因导致利息支出增加。
与长期债务有关的投资者面临的另一个风险是当公司在低利率环境中贷款或发行债券时。 虽然这可能是一个明智的策略，但如果利率突然上涨，那么当这些债券需要再融资时，可能导致未来的盈利能力下降。 如果这提出了一个问题，管理层还没有为它提前做好充分的准备，在没有特殊情况下，这可能意味着该公司管理不善。