房地产投资信托基础：类型，回报和风险
什么是REITS？
房地产投资信托公司简直就是拥有和经营房地产业务的公司。 例如，典型的房地产投资信托可能会购买和管理公寓。 法律规定，他们必须以股息形式分配90％的利润。
大多数房地产投资信托基金（发音为“reets”）每季度将这些利润分配给投资者，这使他们成为想要稳定收入的退休人员的便利赚钱工具。 与公众公司不同，REITS不缴纳企业所得税; 扣除管理费后的利润向REITs投资者在税前分配。 从历史上看，在较长时期内（如2010年至2015年期间），REITS表现优于公司债券 。
REITs的类型
REITS有三种口味：
- 拥有并运营收入不动产的房地产投资信托基金
- 抵押贷款REITs，贷款给房地产业主和经营者或投资抵押支持证券或贷款
- 混合房地产投资信托，这两者兼而有之。
房地产投资信托的收益
根据摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托指数衡量，截至2016年6月23日，美国房地产投资信托在过去5年的平均年度回报率为12.34％标准普尔500指数是衡量美国股市表现的一项重要指标，平均回报率为10.49％。
请务必记住，REIT的较高回报仅仅是衡量特定延长时间段内的表现，并不表明REITs是一种优质投资。 事实上，REITs在截至2013年8月31日的一年，三年和五年期间落后于标准普尔500指数。
2016年末，美国经济从2007年末开始的大衰退带来的缓慢回报伴随着比经济衰退前的年份显着更低的利率环境。
这大大促进了房地产投资信托基金的回报 在衡量房地产投资信托基金的表现时，牢记这一点很重要。 REITS在任何时候都没有明显的优越投资。 事实上，REIT在2013年8月31日结束的一年，三年和五年期间落后于标准普尔500指数。
房地产投资信托基金的风险
房地产投资信托基金在股票市场上进行交易，涉及股权投资通常会预期的风险。 房地产价格疲软也对其产生不利影响。 虽然房地产投资信托基金的长期回报令人印象深刻，但也有一段时期他们的表现不佳。 2007年，iShares安硕道琼斯美国房地产ETF（IYR）回报了-20.35％，随后在2007年底和2008年房地产“泡沫”爆发期间以-40.03％的回报（包括股息收入） 。寻找债券替代品的投资者需要意识到所涉及的风险。
在利率升高或上升的时代，房地产投资信托基金也有可能产生负总回报。 当利率较低时，投资者通常会摆脱更安全的资产来寻求市场其他领域的收入。 相反，当利率处于高位或处于不确定时期时，投资者往往会重新回到美国国债或其他固定收益投资。
尽管有时候不小心提出了“债券替代品”，但REITS不是债券; 他们是股票。 像所有股票一样，它们的风险度量明显高于政府债券 。
如何投资房地产投资信托基金
投资者可以通过多种方式获得房地产投资信托基金，包括专用共同基金， 封闭式基金和交易所买卖基金。 在以REITS为主的交易所交易基金中 ，iShares安硕道琼斯美国房地产（代码：IYR），Vanguard REIT指数ETF（VNQ），SPDR道琼斯REIT（RWR）和iShares Cohen＆Steers Realty（ICF）。
投资者也可以开立经纪账户并直接购买个人房地产投资信托。 一些最大的个人房地产投资信托是西蒙地产集团（SPG），公共存储（PSA），股权住宅（EQR），HCP（HCP）和Ventas（VTR）。
投资者也有越来越多的途径进入海外REIT市场。
这些投资通常比美国的房地产投资信托基金风险更高，但他们也有更高的收益率和提供更多元化的潜力。 专注于非美国房地产投资信托基金的最大ETF是SPDR道琼斯国际房地产ETF（RWX）。
房地产投资信托基金的投资组合
一个房地产投资信托的特点是无可否认的积极因素，即房地产投资信托往往与市场其他领域的平均相关性低于平均水平 - 这意味着虽然他们受到更广泛的市场趋势的影响，但他们的表现可能会偏离主要股指和在某种程度上来自债券。
因此，对房地产投资信托基金的分配可以减少投资者投资组合的整体波动性，同时可以提高收益率。 房地产投资信托基金的另一个优点是，与有争议的债券不同，房地产投资信托基金有可能实现长期资本增值。 在通货膨胀期间，它们也可能比其他一些投资做得更好，因为房地产价格通常随着通货膨胀而上涨。 但请记住，REIT红利与持有至少一年的股票资本收益不同，都是完全纳税的。 与可靠的财务顾问讨论资产分配决策总是一个好主意。
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