现在能否发生滞胀？
原因
当政府或中央银行在限制供应的同时扩大货币供应量时，就会出现滞涨。
最常见的罪魁祸首是政府何时印刷货币。 中央银行货币政策创造信贷时也会出现这种情况。 两者都增加了货币供应量。 这造成了通货膨胀。
与此同时，其他政策增长放缓。 如果政府增加税收，情况就会发生。 当央行提高利率时也会出现这种情况。 两者都阻止公司生产更多。 当扩张和紧缩政策发生冲突时，它会在创造通货膨胀的同时放缓增长。 这是滞胀。
美国的滞胀发生在20世纪70年代。 联邦政府操纵其货币刺激经济增长。 同时，它通过工资价格控制来限制供应。
2004年，津巴布韦的政策造成了滞胀。 政府印了这么多钱，超出了滞胀并变成了恶性通货膨胀 。
20世纪70年代的滞胀
滞胀在1973 - 1975年的经济衰退期间得名。
当国内生产总值为负时有五个季度。
| GDP增长 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
|---|---|---|---|---|
| 1973年 | 1.2％ | 4.6％ | -2.2％ | 3.8％ |
| 1974年 | -3.3％ | 1.1％ | -3.8％ | -1.6％ |
| 1975年 | -4.7％ | 3.1％ | 6.8％ | 5.5％ |
1975年5月，经济衰退结束两个月后，失业率达到高峰，为9％。
1973年通货膨胀率增长了三倍，从3.4％上升到9.6％。 从1974年2月到1975年4月，它一直保持在10％到12％之间。
通过查看一年中国家的通货膨胀率 ，您可以了解一个商业周期跨度内每年的价格变化百分比。
这怎么发生的？ 许多专家指责1973年的石油禁运 。 那时欧佩克减少对美国的石油出口。 价格翻了两番，引发石油价格上涨。 但仅此不足以导致滞胀。 相反，它创造了财政和货币政策的结合。
它始于1970年的温和衰退。国内生产总值四季度为负值。 失业率上升至6.1％。 尼克松总统竞选连任。 他想在不引发通货膨胀的情况下推动增长。
1971年8月15日，他宣布了三项财政政策 。 他们让他重新当选。 他们还播下了滞胀的种子。 尼克松演讲的视频显示，宣布重大经济政策变化，如决定结束布雷顿森林体系的国际货币体系。
首先，尼克松对所有工资和价格实行了90天的冻结。 他设立了薪酬委员会和价格委员会批准90天后的任何增加。 方便的是，它将控制价格直到1972年总统竞选之后。 这就是他计划控制通货膨胀的方法。
其次，尼克松对进口征收10％的关税。 他打算降低贸易平衡并保护国内产业。 相反，他提高了进口价格。
第三，他将美国从金本位移除。 自1944年布雷顿森林体系协定以来，美元的价值一直与固定数量的黄金挂钩。 大多数国家同意将其货币的价值与黄金或美元的价格挂钩。 这已经使美元成为全球货币 。
当英国试图赎回30亿美元的黄金时，危机就发生了。 美国在诺克斯堡的储备中没有那么多的黄金。 所以尼克松停止为黄金赎回美元。 这导致贵金属价格暴涨， 美元汇率暴跌。 这进一步提高了进口价格。
了解黄金标准的历史将有助于你理解为什么美元受到黄金支持，为什么目前情况并非如此。
这最后两个政策提高了进口价格，这放缓了增长。 然后，增长进一步放缓，因为美国公司无法提高价格以保持盈利。 既然他们也不能降低工资，减少成本的唯一途径就是裁员。 这增加了失业率。 失业减少了消费者的需求并减缓了经济增长。 换句话说，尼克松推动增长和控制通胀的三次尝试的效果相反。
美联储试图对抗滞涨只会加剧它的恶化。 在1971年至1978年间，它提高了美联储的基准利率以应对通货膨胀，然后将其降低以应对经济衰退。 这种“停止”货币政策让企业感到困惑。 即使美联储降息，他们也保持高价。 到1979年，通货膨胀率达到13.3％。
1980年，美联储主席保罗沃克尔（Paul Volcker）通过提高利率至20％来结束通货膨胀。但是，这样做的代价很大。 它创造了1980 - 82年的经济衰退。
为什么滞胀（可能）不会再次发生
2011年，人们再次担忧滞胀。 他们担心美联储用于拯救2008年金融危机的扩张性货币政策会导致通货膨胀。 与此同时，国会批准了扩张性的财政政策。 它包括经济刺激计划和赤字开支的创纪录水平。 同时，经济仅增长1至2％。 人们警告说，如果通货膨胀恶化，经济没有改善，通货膨胀的风险。
全球流动性的大幅增加防止了通货紧缩风险。 美联储不会允许通胀超过其核心通胀率 2％的通胀目标 。 如果通胀高于这一目标，美联储将扭转局面并制定紧缩性货币政策 。
造成1970年代滞胀的不寻常情况不太可能再次发生。 首先，美联储不再实行停止货币政策。 相反，它承诺一致的方向。 其次，将美元从黄金标准中清除是一生只有一次的事件。 第三，今天甚至不考虑限制供应的工资价格控制。