这是大多数新交易者假定他们知道答案的基本概念之一，并且不用问。
理解最基本的期权概念是必要的，然后才能期望用真实货币交易期权。
考虑以下...
一个期权的所有者有权利行使。 这项权利并没有被撤销，仅仅是因为这个选择已经没有了。 因此，OTM选项几乎总是失效。 但是，在某些情况下，OTM呼叫拥有者可以进行锻炼。
当一个选项是OTM时，通过一两个便士，可能 - 不太可能 - 但选项所有者可能想要锻炼。 购买期权作为投机的典型零售客户永远不会行使。 当期权到期并到期时，个人投资者接受100％的购买价格损失，并允许期权到期。
但是，如果您从专业交易者或做市商的角度考虑该情况，那么交易者在某些情况下会执行OTM期权（到期时）。
主要原因是消除风险。 专业交易者通过试图找到每笔交易的优势来赚钱。 他们不会“玩市场”，也不会冒很大的风险。 因此，他们倾向于对冲头寸并尽量减少亏损的机会。
例1 。 交易者是一只特定股票（XYZ）的2,000股短期股票，并拥有20只即将到期的XYZ 50股票作为对冲。
他希望在到期前覆盖短股票，并为所有2,000股股票投标49.98美元。 考虑当股票收盘价为49.99美元时会发生什么。 这个选项超出了一分钱的金钱，但是这个做市商没有购买他/她的股票。 当然，那个人无能为力，星期一早上来工作仍然缺这2000股。 但是，由于他/她对大量损失（20 XYZ 50电话）的保护已到期，因此持有裸空仓位的风险并不是做市商喜欢做的。 因此，这些呼叫被执行。 MM不必支付49.98美元，而是被迫支付50美元（ 执行价格 ）。 但这是可以接受的，远远好于周末的风险。
例2 。 即使这个选择是一美元或两美元的OTM，它也可以被执行。 这也非常罕见，但它确实发生。 考虑一下在周五市场收盘后立即发布新闻时会发生什么。 当新闻非常好或非常糟糕时，“很明显” - 很有可能周一的股票开盘价不会接近周五的收盘价 - 然后在截止日之前通知/放置所有者了解新闻期权行使时间（美国东部时间下午4:30左右）将采取行动。
稍微OTM看涨期权的所有者通知他们的经纪人做这些选择。 此外，稍微ITM（在金钱上）看跌期权的所有者将指导他们的经纪人： 不要运动 。 注意：这些移动都不是自动的。 为了行使和OTM选择权，或者允许期权在期权价值过期），您必须在该经纪商的截止时间之前通知您的经纪商。
当周一早上到来时，股票开始交易时，周五行使/不行使决定的智慧（或愚蠢）将变得明显。
这是一个罕见的事件，目前正在为教育目的进行讨论，以便您了解为什么OTM选项偶尔会被执行。