超越VGK和IEV接触欧洲
在这篇文章中，我们将看到国外投资者在欧洲投资时可以采用的五种替代策略。
为什么投资替代品？
欧洲最大的ETF为投资者提供了广泛接触许多不同国家的大量不同行业的信息。 如果您希望立即将“欧洲”添加到投资组合中，这些基金可能是通过单一交易实现这些目标的最简单方法。
这些大型基金面临的问题是它们受到市值的影响 。 换句话说，你正在购买更多的大公司和更小的公司。 这似乎是一种合理的方法，直到企业开始被高估。 如果您纯粹基于规模进行投资，那么最终您会在公司获取越来越多的股票，因为它们被高估 - 与此相反，您应该这样做。
在泛欧基金方面，投资者对最大的国家有超重的风险，而不是与所有国家的风险敞口相同。
例如，先锋富时欧洲ETF（VGK）持有英国25％的股份，而西班牙仅为5％，意大利为4％。 因此，尤其是影响英国的危机 - 如“英国脱欧” - 可能会对投资组合产生重大影响，尽管英国只是欧洲地区的一小部分。
大部分欧洲大型基金也避免对冲货币走势。 在欧洲，英镑， 欧元 ，克朗和法郎都相对于美元而言发生变化，因此货币的影响可能相当剧烈。 如果欧洲公司发布强劲利润，但欧元或其他货币兑美元下跌，这意味着绝对收益可能会减少，这些货币风险可能会令投资者感到头疼。
投资欧洲的替代ETFs
好消息是，有许多不同的欧洲ETF利用除市值加权之外的策略。 一般来说，这些基金被称为“智能测试”基金，因为它们将积极的管理策略与被动型指数投资相结合。 投资者可能会考虑将这些不同的基金和策略作为传统市场资本加权基金的替代品，而这些基金往往会吸引最多的关注。
1.对冲货币风险
货币风险可能会对国际投资的回报产生重大影响。 例如，欧洲股市在特定季度可能保持10％的健康增长率，但在此期间欧元兑美元汇率下跌5％意味着美国投资者在转换回10％后只会看到5％的收益美元。
许多新的ETF试图对冲这些风险，为投资者提供纯粹的公司业绩表现。
智慧树欧洲对冲股票ETF（HEDJ）是一个货币对冲欧洲ETF的典范，为投资者提供了一个纯粹的选择。 基金使用衍生工具弥补外币表现的任何差异，以抵消转换的影响。 缺点是投资者可能错失有利的转换率，并且由于缺乏外汇风险，整体多元化程度较低。
2.考虑Smart-Beta基金
智能测试版基金已成为将积极投资策略与被动索引方法相结合的流行方式。 由于条款非常模糊，这些基金实际上采用了数以千计的不同策略。 但基本的想法是提出一种被动的策略，用市场资本化以外的指数对股票进行加权。
这些策略可以从根本上驱动，技术驱动或两者结合。
欧洲第一信托AlphaDEX ETF（FEP）是一个以欧洲为中心的智能测试基金，它使用价格升值，收入增长，账面价值，现金流量，资产回报以及其他几个衡量欧洲股票指数的指标。 该基金旨在超越标准指数，同时在投资组合方面更贴近投资者的目标，例如避免被高估的股票或购买价值股票 。
3.添加小帽曝光
大多数投资者在其国内投资组合中拥有小盘股 ，但国际小盘股不太常见。 但令人惊讶的是，国际小型股与国内同类股有许多相同的收益，例如收入和收入增长更快。 欧洲小盘股与欧洲多家跨国公司相比，也给欧洲消费者提供了更多的机会。
iShares安硕MSCI欧洲小型股ETF（IEUS）是欧洲小盘基金的一个很好的例子，投资者可能想考虑增加对该类资产的投资。 虽然该基金仍然受市值加权（具有上限）的影响，但它为小型公司提供了比市值加权基金更好的风险敞口，没有上限。 由于与全球市场的相关性较低，该基金也可能有助于改善多元化。
4.考虑基于股利的基金
寻求高质量公司的退休投资者或投资者可能被纳入派息股 。 尽管许多美国公司每个季度都支付相同的股息，但欧洲公司通常每年支付一定比例的利润两次。 这意味着投资者可以看到他们的股息金额会随着公司利润的增加而自动增加 - 尽管如果利润下降，他们的股息也可能会减少。
第一信托STOXX欧洲精选股息ETF（FDD）提供高股息率的欧洲股票投资机会。 虽然基金可能主要持有大盘公司，与市值加权基金一样，但持股则通过派息而不是规模来加权。 截至2017年4月，该基金的股息收益率为4％，而先锋富时欧洲ETF（VGK）的收益率略高于3％。
5.通过低价基金降低波动性
欧洲已经成为世界上风险较高的地区，因为在“ 脱欧 ”和不断上升的反欧元浪潮下进行国际投资。 因此，许多投资者可能希望减少他们面临倾向于经历大幅波动的股票的风险。 幸运的是，低波动性基金或低波动性基金专注于波动较小的股票。 投资这些基金可以帮助您平稳收益并减少投资压力。
iShares安硕MSCI欧洲最小波动率ETF（EUMV）根据其波动性对股票进行加权，同时给予波动率较低的股票更大比例的投资组合。 截至2017年4月，Vanguard FTSE欧洲ETF（VGK）的β系数为1.21％ - 表明它比标准普尔500指数波动率高出21％.EUMV投资于波动较小的行业，如防御性消费品和公用事业，以减少波动比VGK。
底线
大多数投资者在进行国际投资时都会选择规模最大，流动性最强的交易所交易基金（ETF）。 但是，这样做可能会让他们在没有真正接触欧洲的情况下购买大型跨国公司。 本文中概述的五种策略可以帮助您拓展视野，并投资于提供更大曝光率，更好多样化以及更好的风险调整回报的纯粹游戏。