为什么一个人投资于垃圾债券？
垃圾债券市场让你早日了解投资者愿意承担多少风险。
如果投资者摆脱垃圾债券，这意味着他们变得更加厌恶风险，并且不会对经济感到乐观。 这预示着市场调整 ， 熊市或商业周期的收缩。
另一方面，如果购买垃圾债券，这意味着投资者对经济越来越有信心，并愿意承担更多风险。 这预示着市场好转， 牛市或经济扩张。 （来源：改革经纪人，2013年8月21日，垃圾债券试图告诉我们什么）
评级
穆迪和标准普尔认为垃圾债券是投机性的。 这意味着公司避免违约的能力超过了不确定性。 这包括该公司面临糟糕的商业或经济状况。
Ba或BB的评级比C评级少。 大多数垃圾债券的评级为B.以下是不同的评级：
- 高风险 - 穆迪评级为Ba或B，标准普尔评级为BB或B. 该公司目前能够支付款项，但如果经济或商业状况恶化可能不会。 这是因为它在不利条件下非常容易受到伤害。
- 最高风险 - 穆迪评级为Caa，Ca或C，标准普尔为CCC，CC或C。 商业和经济条件必须有利于公司避免违约。
- 默认情况下 - 穆迪评级为C，标准普尔为D. 这些目前处于默认状态。
投资者将垃圾债券归类为“堕落天使”或“新星”。 前者是最初投资级别的债券。
当信贷机构信贷恶化时，信贷机构降低了评级。 “新星”是垃圾债券，由于公司信用得到改善，评级被提高。 他们最终可能成为投资级债券。
为弥补违约风险较高，垃圾债券收益率通常比由美国联邦政府支持的可比美国国债收益率高4-6个百分点。 垃圾债券弥补了95％收入超过3500万美元的美国公司的债务，以及100％收入低于收入的公司的债务。 例如，美国钢铁，达美和多尔食品等熟悉的公司发行垃圾债券。 （来源：纳斯达克，你需要知道的关于垃圾债券的一切。Creighton EDU，垃圾债券评级的解释）
优点
垃圾债券可以提高您投资组合的总体回报，同时避免股票的较高波动性 。 首先，它们的收益率高于投资级债券。 其次，如果业务确实有所改进，他们有机会做得更好。 因此，垃圾债券与其他债券并不高度相关。
垃圾债券与股票高度相关，但也提供固定利息支付。 债权人在破产的情况下向股东支付报酬。
另一个优点是它们通常以10年期限（或更少）发行，并且可以在四到五年后被调用。 垃圾债券在商业周期的扩张阶段表现最佳。 这是因为当时机良好时，相关公司不太可能违约，从而降低风险。 （来源：PIMCO，投资基础）
缺点
如果企业违约，您将损失100％的初始投资。 这意味着你需要分析每家公司的信用风险。 如果您投资于高收益共同基金 ，管理人员在购买任何债券前都会这样做。
另一个缺点是即使是有信誉的公司也会受到负面经济趋势的困扰。 他们有现金流以现有利率偿还债务。 但是，他们的一些同事违反了他们的债券。
这导致其行业所有债券的利率暴涨。 到了再融资的时候，他们再也无法承担更高的利率。
垃圾债券易受加息影响。 如果收益率曲线变平，银行不愿意放贷。 这是因为他们借用短期货币市场并借贷长期债券和抵押贷款市场。 投机公司将无法再融资或发行新债券。 美联储 12月份加息的前景使投资者陷入恐慌状态。 （来源：“默认不在星空中” ，经济学人 ，2015年4月25日。）
为什么一个人投资于垃圾债券？
对于那些需要更高回报的人来说，垃圾债券是一项很好的投资，并且可以承担更高的风险。 即便如此，建议在商业周期的扩张阶段只购买它们。 然后，您可以利用风险最小的更高回报。 这里更多关于垃圾债券市场。
如何购买垃圾债券
您可以通过您的财务顾问单独购买垃圾债券或通过高收益基金购买垃圾债券。 对于个人投资者来说，基金是最好的选择，因为他们是由经理人员运用专业知识来选择正确的债券。 请记住，许多基金禁止您在第一年或第二年撤回您的投资。 （来源：投资Bonds.com）
另一种投资方式是通过垃圾债券交易所交易基金。 HYG和JNK是两个最大的。
历史
在十九世纪八十年代，美国新政府不得不发行垃圾债券，因为该国的违约风险很高。 在20世纪初，垃圾债券回归为当今众所周知的公司创业公司提供融资：通用汽车，IBM和摩根大通的美国钢铁公司。 之后，除了那些已经成为“堕落天使”的债券之外，所有债券的投资级别都是在20世纪70年代以前。任何投机的公司都必须从银行或私人投资者那里获得贷款。
1977年，贝尔斯登在数十年内承保了第一个新的垃圾债券。 德雷克塞尔伯纳姆随后又出售了七款垃圾债券。 短短六年时间内，垃圾债券占公司债券总额的三分之一以上。
为什么？ 主要原因是由W. Braddock Hickman，Thomas R. Atkinson，Orin K. Burrell发表的研究显示，垃圾债券提供的回报远远超过风险所需。 Drexel Burnam的Michael Milken利用这项研究建立了一个巨大的垃圾债券市场，从1979年的100亿美元增长到1989年的1890亿美元。在这十年的经济繁荣期间，垃圾债券收益率平均为14.5％，而违约率仅为2.2％。
然而，米尔肯和德雷克塞尔伯纳姆被鲁道夫朱利安尼推倒，以前曾主宰企业信贷市场的金融竞争对手对高收益市场造成暂时的市场崩溃和德雷克塞尔伯纳姆破产。 几乎在一夜之间，新发行的垃圾债券市场消失了，一年多的新垃圾问题没有出现。 垃圾债券市场直到1991年才回归。（来源：Glenn Yago，经济和自由图书馆，垃圾债券）
为了回应美联储宣布将开始逐渐减少量化宽松政策 ，2013年夏季垃圾债券购买开始起飞。 这意味着美联储将购买更少的国债，这是一个信号，表明它正在减少其庞大的货币政策，并且经济正在好转。 因此，国债和投资级债券的利率上涨，因为投资者开始在所有人之前出售其持股。
钱都去哪儿了？ 很多钱都投向垃圾债券，因为投资者看到回报值得冒这个风险。 由于经济好转，这意味着公司不太可能违约。
需求非常高，银行开始打包这些垃圾债券并将其转售为抵押债务 。 这些是由一揽子贷款支持的衍生产品 。 他们帮助恶化了2008年的金融 危机，因为这些公司在经济开始动摇时拖欠贷款。
因此，直到2013年，很少有银行出售它们。这就是当垃圾债券需求增加的时候。 银行还需要额外的资金来满足多德 - 弗兰克的要求。 （资料来源：房屋有线，垃圾债券，美联储逐渐减少青霉素，2013年8月19日）
在2009年至2015年间，美国垃圾债券市场上涨80％至1.3万亿美元。 在此期间，垃圾债券上涨180％至2亿美元。 投资者利用低利率将资金注入页岩油技术。 因此，能源公司占高收益债券市场的16％至20％。
2014年石油价格暴跌，使许多美国页岩油钻井公司猝不及防。 到2015年9月，超过15％的高收益债券处于“陷入困境”的水平。 这意味着他们可能在未来九个月内违约。 发行它们的公司无法获得贷款或再融资债券。 债券价值下跌到目前为止投资者需要比美国国债高10％的利率。 （来源：“大数据”，WSJ，2015年9月29日）
2015年12月12日，第三大街聚焦信用基金在年内下跌27％后收盘。 它停止赎回以避免甩卖。 相反，它承诺在12月16日向股东支付更公平的价值。这个令人震惊的市场，因为它可能发生在其他高收益基金投资者身上。 抛售继续。 （来源：“第三大道信贷基金关闭”，巴伦周刊，2015年12月12日。）
另一个问题是新兴市场公司以美元发行了许多高收益债券。 美元升值25％意味着他们的偿还债务要贵得多。 对于像土耳其这样的国家来说，这些国家的外汇储备没有足够的美元，这是一个大问题。 更糟糕的是，许多这些国家出口商品。 过去两年这些价格大幅下跌。 （来源：“美联储不能克制巴克的力量”，华尔街日报，2016年2月3日。）