不要投资比它更难
无论一代一代地重复这样的圣人忠告，人性中有某种东西让人想要觉得他们有某种程度上发现了银弹。
沃伦巴菲特曾经说过，如果人们发现十条诫命是你生活中所需要的一切，那么就不需要祭司职位。 一些投资者希望复杂; 渴望它，甚至。 他们的心灵深处隐藏着深刻的符号，神奇的握手，独特的代码字和神圣元素，这些都是俱乐部的一员。 其结果是，很多非理性被释放到世界上。
整个行业围绕复杂性和困惑而建立并非偶然，为特定学科的高级牧师提供了以牺牲其他人为代价赚取大量资金的机会。 实际上，虽然做出明智决策所需的技能可能需要数年时间才能获得，但核心问题很简单： 购买良好企业（股票）的所有权或将贷款转换为良好信用（债券），付出足够的代价以合理地向您保证即使事情做得不是特别好（安全边际），然后给自己一段足够长的时间（ 绝对最低限度五年 ）以抵消波动性 ，这是令人满意的回报 。
而已。 这是秘密。 这个简单的投资公式就是建立你应该能够积累财富的框架。 当然，细节可能很复杂，但实施不应该。 普通投资者没有业务买入杠杆交易所买卖基金 ， 做空股票或投资股票期权等衍生产品。
发生错误的后果太可怕了。 一个极好的，如果痛苦的插图：最近，在我的个人博客上，我做了一个亚利桑那州32岁小企业主的案例研究，他在E-Trade的一个经纪账户中拥有大约37,000美元。 他采取了一个既不明白也不明白的风险，他完全赞赏和惊醒，发现他在账户中损失了144,405.31美元。 在失去全部股权之后，他现在通过保证金追缴他的经纪公司$ 106,445.56。 这是一个真正的债务，如果他无法找到履行责任的方式，他可能会宣布破产。
即使投资者坚持股票，债券和共同基金的所有权，但他们拒绝简单的投资基础（如低周转率）会导致他们资金的可怜回报。 根据我从研究巨头晨星公司读到的一项研究，在股市每年复合增长9％的时期内，平均股票投资者的收益率只有3％。 这种表现不佳的部分原因是因为在交易中出现崩盘和买盘，部分原因与经纪佣金， 资本利得税和点差等摩擦费用有关，部分原因是由于承担过多风险投资于不明白的资产。
这些行为中的大多数都是由投资者试图超过平均水平而不是根据自己的个人目标来调整他们的证券持有量，并对结果感到满意。 他们并不满足于每年因为分红和利息的复合而逐渐富裕起来，而是试图打入一杆进洞，损失惨重。
当它来到你的投资，更少
这是一个悲剧，因为在许多方面，投资是一个地方，其中着名的短语，“少即是多”和“ 保持简单，愚蠢 ”特别真实。 一个投资者在整个职业生涯中花费了40年的时间，经常存钱并将其运用到低成本股票指数基金和低成本中间债券基金之间，这对他自己和家人来说都是非常好的。
这种表现的大部分原因是几乎不存在的费用，例如他愿意支付的共同基金费用比率 ，这很可能会低于每年0.25％。 或者，与一家高质量的资产管理公司合作，该公司每年收取的管理费不超过1.50％，但他们提供的白手套服务使得综合税收，房地产和投资组合计划更加容易，可能使得更快速地 实现财务独立 和多代财富。
为什么没有更多的投资者采用这两种方法 因为这些策略可能很无聊。 让我们考虑一个投资者希望对股票，债券和房地产进行资产配置的情况。 他的整个投资组合只能包含三只共同基金，即使间接投资，他也会拥有数百项投资。 仅标普500基金就持有微软，埃克森美孚，苹果，富国银行，伯克希尔哈撒韦，美国运通，通用电气，宝洁，高露洁棕榄，麦当劳和其他490只股票！
- 先锋标普500指数基金（股票代码：VFINX）
- 先锋中期免税债券基金（股票代码：VWITX）
- 先锋房地产投资信托指数（代码：VGSIX）
运行这个投资组合将会让所有的人都感到兴奋的是填写保险表格。 你每月有100美元或500美元，或1000美元或任何你想从银行自动撤出的东西，并平均分配到三只共同基金中。 通过重新投资40年以上的整个工作生涯的股息，利息收入和资本收益，这将是一个虚拟的确定性，或者在非确定的世界中这样的事情是可能的，投资组合所有者将退休由于复合的力量，数百万美元的资产。 所有这些都需要忽略账户报表，以免不时因市场价值不可避免的50％下跌而感到恐惧。
或者，如果投资者走私人客户路线，他或她可以与专家合作建立一个单独管理的账户 ; 即财富管理行业的劳斯莱斯，尽管不是许多投资者可以得到的（提供此类事务的精英公司通常要求在可投资资产中的期初余额介于50万美元至10,000万美元之间）。 在过去，我已经讲述了一个关于如何采取这种与我们目前的讨论密切相关的方法取得成功的障碍的故事，所以我在这里重复一遍。
多年前，我曾与世界上最好，最保守，最受尊敬的资产管理公司之一的分析师共进午餐。 它的内部就像一个图书馆; 与典型的华尔街形象相差甚远，你可以想象，只有几十人在办公室管理数百亿美元的客户，他们都是千万富翁; 高管，企业主，名人，继承人。 为了换取他们的服务，该公司每年收取约1.5％的费用。 它为很多家庭赚了很多钱，而且在很多情况下，为许多代家庭赚了很多钱。 男人，女人，孩子，侄女，侄子，孙辈，他们都靠着董事总经理为他们建造的精心打造的投资组合的股息，利息和租金而生存。 很可能你从未听过他们的名字。 这是设计。
一位客户，一位他们长期赚取巨额资金的人，在网络热潮期间对其保守主义感到不耐烦。 他看着他的朋友年复一年，年复一年地打赌20％，每年30％，赌博网络股票没有收入，没有客户，也没有可持续的商业计划。 这家公司拒绝参与。 它有着悠久的历史，可以追溯到大萧条之前的那些日子。 企业文化充满了这样的想法：一旦客户有钱，客户的首要目标就是保持客户的丰富。 回报是次要的。 因此，尽管标准普尔500指数基金，活跃的共同基金和世界各地的个人投资者将他们的投资组合填入垃圾，但他们什么也没做。 他们坐在像强生这样的蓝筹股上 ，由于建立了现金水平，这些股票的表现几乎落后于指数，等到智能机会出现后即会部署。
客户终于变得恼怒起来。 他愤怒地打电话要求与总经理谈话。 当他拿到电话时，他尖叫了一句：“我每年要为你付出如此多的钱来做什么？我的投资组合实际上没有营业额，你不是买卖任何东西。其他人都在赚钱，你正在等待猫王的回归。“
这位董事总经理在二十世纪六十年代进入时代之前曾经看到过这样的事情，他平静地回应道：“你聘请我们为我们提供建议，我们的建议是：去打高尔夫球，我们不会买我们知道被高估的东西只是因为其他人在这样做，我们并不是以同侪压力和基本面为基础来管理金钱，有时候，你付出我们的代价让你摆脱自己最糟糕的直觉。
当然，他是对的。 我不知道这位特定的客户是否兑现并离开了公司（后来的历史表明，如果他这样做，这将是一个巨大的错误），但是有些人因为任何原因缺乏长期和持久的意志力或毅力表现得很聪明。 他们觉得需要永远做些事情。 简单的投资更有利可图。 永远别忘了。