沃伦巴菲特的20票打卡

一种帮助投资者在建立投资组合时更具选择性的心理技巧

亿万富翁沃伦巴菲特拥有历史上最好的投资记录之一并不是秘密。 从开始一小撮现代混合对冲基金和私募股权基金的早期版本的投资合伙企业到将一家旧纺织厂建设成为全球最大的控股公司之一 ，巴菲特及其业务合作伙伴，副主席查理芒格经常谈到他们如何将他们的大部分资金用于一些非常棒的业务 。

多元化收入来源

尽管他们一直试图实现收入来源多元化，但他们并没有寻求多元化来实现多元化 。 相反，他们表现出极高的耐心，有时候他们的投资组合中有大量的现金储备需要长时间的投入 ，直到他们购买一些聪明的东西。

其中最好的投资，例如他们在可口可乐公司或富国银行公司的股份，几十年来一直在资产负债表上，利用复利和递延税的优势 。 当被问及他们的投资策略时，巴菲特经常收到他分享的一些关键建议。 这些包括：

• 坚持在你为一项业务支付的购买价格与该业务对于长期私人买家的价值的内在价值之间保持一定的安全边际，以贴现现金流量的净现值计量。 这意味着要避免价值陷阱或股息陷阱 。 如果有疑问，请计算您在公司透视收入中的份额。

• 避免使用大量杠杆来购买股票或在资本市场进行投机。 如果你聪明，你不需要它，如果你笨，它会伤害你。
• 只买你懂的东西。 （传奇投资人彼得林奇称之为“ 投资你所知道的 ”）。潜入10-K表格和年度报告 。

• “吻”，或“保持简单，愚蠢”。
• 寻找你正在处理股东友好管理的迹象。
• 专注于长期。 沃伦巴菲特说，如果股票市场在购买股票获得业务所有权后多年关闭，您应该完全没问题，内容着重于适用于普通 股的净收入和作为所有者收到的股息 ，即使这意味着在那段时间里你不能再买或卖了。

除此之外，沃伦巴菲特也重申了这一点，尽管报道非常深刻，但并未在报刊上得到很多报道。 自20世纪90年代以来，当访问大学生并提供如何致富的建议时，巴菲特经常说：“我可以通过给你一张只有20个插槽的票来提高你的最终财务福利，代表你在一生中所做的所有投资，一旦你冲过卡片，你根本无法再投入更多资金。根据这些规则，你真的会仔细考虑你所做的事情，并且你会被迫加载你真正想到的东西，所以你会做得更好。“

为什么？ 投资者往往像散播种子一样扔钱，对自己说：“我会在这里扔一点点，然后在那里看看会发生什么。” 相反，巴菲特提倡寻找最好最丰富的土壤，种植大量种子并保护它。

这个政策听起来可能很简单，而且是这样。 它也可以改变生活。 世界上最好的投资者之一，GEICO股票投资组合主管娄辛普森曾经说过，这个特殊的巴菲特策略在他数十年打破市场的纪录中帮助了他。