长期债券基金可产生高回报，但呈现高风险
长期债券基金：高风险，高回报
从上面的回报数字可以看出， 长期债券基金有时可以提供与高风险资产类别相关的收益类型，例如小盘股。
其原因是，当债券收益率下降时，长期问题通常会提供最佳表现。 因此，2011年是这些基金的理想环境：在这一年的过程中，随着价格的上涨，10年期国债收益率从3.31％暴跌至1.87％。 （请记住， 价格和收益率是相反的 。）
因此，长期债券基金可以成为优秀的交易工具 ，但不一定是最好的投资。 债券投资者尤其如此，他们通常希望收入收入和波动性最小化。 不幸的是，这些基金有黑桃的波动性。
以2012年3月7日至3月14日的为期一周的时间。在此期间，投资者出售美国国债以鲁莽放弃以应对日益增长的经济增长迹象。 在这个短暂的时间间隔内，上述基金EDV回报了-7.18％。 大多数债券投资者会认为这样的回报是糟糕的一年 ，但这场灾难只花了一个星期。
如果您正在考虑投资长期债券基金，请留意下行风险。
请记住，长期债券基金的风险和回报特征也会受到其基础持股的影响。 投资于信用风险较高的资产类别（如较低评级的公司和高收益债券 （也称为垃圾债券））的长期基金可能比专注于较低风险细分市场的风险更大，如AAA级债券 ，尤其是短期国债。
长期债券基金更广泛利率周期的影响
考虑这些基金的投资者需要考虑更广泛的利率周期。 自1982年以来，美国国债收益率一直处于下降趋势 ，并且在2007年末开始的大衰退之后， 美国联邦储备委员会的 利率政策将其锁定在很低的水平，该政策启动了加速经济复苏的政策。
任何经济增长正在恢复正常和/或美联储准备提高利率的迹象都可能使得国债收益率飙升。 也就是说，要对利率周期何时转变做出合理预测是很困难的，也许是不可能的 - 正如我们在2013年第二季度见证的那样，当时低利率环境似乎已经结束，但当时并没有结束。
但这只能进一步表明，这些基金 - 其中很多基金因过去大衰退后的长期牛市而具有强劲的过往业绩数据 - 在利率周期的这一点可能证明是一个值得怀疑的长期投资，特别是因为试图将销售时间绑定在加息之前可能比其他任何事都更重要。
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