投资第4课 - 分析损益表
对于像Papa John's这样的公司来说，它将代表销售比萨饼产生的税前利润。
营业利润表示在需要支付其他一些项目之前业主可以获得的东西，比如优先股股息和所得税 （不用担心 - 我们将在本节后面介绍所有其他内容）。
通过检查营业收入来衡量公司核心业务的健康状况
营业收入可用于衡量公司核心业务或企业的总体健康状况。 在其他条件相同的情况下，当您考虑通过购买普通股购买企业所有权股份时，或者您正在决定是否通过购买债券向企业贷款时，您需要了解的最重要的数字之一。
原因很简单直观：除非公司拥有大量可以出售的资产 ，否则任何流向股东的资金将不得不通过销售诸如产品或服务之类的东西而产生。 如果一家公司的营业收入下降，业主的收入，扩张， 债务减少或其他管理层希望实现的收入将会减少 。
这是贷款人和股东密切关注的原因之一。 实际上，营业收入用于计算利息覆盖率和营业利润率。 一些企业的经营收入随经济状况而波动很大。
这些公司被称为周期性公司。
它们由诸如钢铁厂，铝制造商，汽车制造商，重型设备制造商，酒店和度假村，房屋建筑商以及诸如高级珠宝等许多奢侈品组成。
这些企业从长远来看仍然可以为其所有者创造大量资金，但他们在经营收入方面并不会有平稳的上升趋势，因为他们可能会在经济衰退和萧条期间看到他们的业务合同。 在对周期性公司进行估值时，您应该使用一种技巧，因为孤立运营利润的一年不会告诉您需要知道什么。
计算营业收入
营业利润率（或营业利润率 ）营业利润率是管理层效率的另一种衡量标准。 它将公司活动的质量与竞争对手进行比较。 只要收益不是来源于债务增加，或是利用股东的资金进行高风险的投机，一个业内运营利润率较高的业务通常会表现更好。
与竞争对手相比，经营利润率较高的最常见原因是低成本运营模式，这意味着公司可以以比竞争对手便宜得多的价格向客户交付商品或服务，并仍能赚钱。
沃尔玛就是一个典型例子，由于其仓储配送系统的高效性，沃尔玛能够以低得多的价格从牙膏到袜子等所有商品进入商店。 我解释了“商品类商业危机”中低成本运营模式的美妙之处。 他们是少数例外的情况下，你可以在一个不吸引人的行业赚很多钱。
计算营业利润率
要计算营业利润率，请将营业收入除以总收入。
营业收入÷ 销售额 =营业利润率
就像你从毛利率中学到的一样，什么被认为是“好”取决于这个行业。 但是，你必须学习一件非常重要的事情。 我是认真的。 停止你在做什么，并专注于这个声明：最重要的数字不是营业收入。
这是杠杆收益的回报。 这对你现在可能没有意义，但在课程结束时，它会。
对于拥有3％营业利润率的企业来说，（虽然不太可能）对于所有者而言比拥有20％营业利润率的企业更有利可图。 再次，不要担心原因; 我们稍后再讨论。 只要意识到它。 记住它。 把它写在一些纸上。 这很重要。
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