理解损益表上不同类型的数字
在大多数情况下，可持续成功需要掌握两者。
顶部和底部线条参考损益表上的行项目
如果您阅读我的循序渐进的课程，教您如何分析损益表 ，您可能会记得，每个损益表或者损益表或者损益表（有时称为损益表）都被细分为几个部分。 最重要的是，您从销售额或收入开始，这通常是指公司向客户提供商品或服务所产生的资金。 随着您进一步降低收益表，会采取不同的金额或在某些情况下增加金额以反映不同类型的开支或收入。 你终于到达最低点，在那里你可以找到一个被称为普通股净收入的数字，这是股东在支出成本，利息支出，税收，少数股权等事项后有权享有的利润。它是这个数字被用来计算被称为基本和稀释每股收益的东西。
当你听到有人提到“顶线”时，他们通常指的是销售额或净销售额（后者是针对某些项目调整的销售额）。 例如，如果你拥有一个Cinnabon特许经营权，那么最重要的将是从销售肉桂卷和咖啡中拿出多少现金。 如果您听到有人提到“底线”，那么他们通常指的是适用于普通股的净收入，即税后净利润（尽管一些小企业主将使用“底线” 税务运营收入，所以你需要澄清上下文）。
除此之外，还有一些其他的术语和盈利概念你应该知道。 当执行者，分析师，投资者或企业主谈论利润时，他或她可能指的是三种不同类型的利润之一：
- 毛利 - 毛利指总收入减销货成本 。 你可以在这里阅读更多有关毛利的信息 。
- 营业利润 - 营业利润是指企业从事其经营活动的税前总收入。 这是通过获取毛利和支出属于销售，一般和管理费用类别的东西来计算的。 你可以在这里阅读更多关于营业利润
- 净利润 - 在所有支出，税金，利息和其他成本已经支付，折旧估计和书籍关闭之后，这是底线利润。 你可以在这里阅读更多关于净利润的内容
此外，当一个人提到毛利润，营业利润或净利润时，他们可能指的是以给定货币表示的实际数字（例如“年底收入？我们赚取了120万美元的利润。”）或者他们可能指的是一个被称为利润率的相对财务比率。
具体来说，它们可能是指毛利率，营业利润率或净利润率（每个会告诉你不同类型的利润与总体收入的比较）。
使用利润和利润率数据进行基本评估分析
一旦您计算出了顶线和底线数字，您可以进一步使用它们对不同公司进行一些基本估值。 今天早些时候，我更新了一篇较早的文章，名为彼得林奇评估股票增长的秘密公式，该公式揭示了三种不同的估值倍数，一个人可以用来试图比较一家公司“贵”到另一家公司的价值，至少在第一通过的基础。
该文章中包含的三个指标是市盈率 ，它告诉你公司的净收入相对昂贵， PEG比率试图调整基本利润增长的市盈率，以及股息调整后的PEG比率 ， 比这更进一步，并试图不仅考虑增长，而且考虑股息收入（考虑到它在产生总回报中的作用）。
谨防某种类型的“利润”被称为EBITDA
EBITDA代表利息，税收，折旧和摊销之前的收入 。 从本质上讲，如果公司不支付利息费用，税款，折旧和摊销费用，就会产生的金额。 现在你应该问自己：“你怎么能够忽略这些成本？即使你假装他们没有，他们依然存在！”
究竟。 这类似于假装您在信用卡上支付的利息，您的所得税和汽车折旧不是真正的开支。 根据EBITDA标准，它们不存在。 如果你说不出来，尽管你会听到很多专业人士在谈论这个号码，但它是最无价值，最狡猾和毫无意义的数字之一。 绝大多数投资者完全不关注它。
要记住关于顶线和底线的利润
无论您是投资者，经理，贷款人还是企业主，您都需要记住一些关于顶线和底线利润数据的信息。
首先，企业有可能增加顶线（销售额），同时降低底线（净收益）。 并非所有的销售都有利可图。 有些公司因销售增长过快而破产。
其次，企业有可能在增加盈利底线（净收益）的同时减少顶线（销售额）。 通过降低成本，实现自动化和业务结构变革，某些公司即使在衰退的行业和行业中也能够盈利，从而使其股东变得丰富。
第三，请记住，通常情况下，理想情况是顶线和底线一起增长。 但是，大多数企业都有内置的经营杠杆。 当我告诉你有关利息覆盖率的一些事情时，我谈到了这一点，但基本上，业务中存在一定程度的固定费用 - 租金，员工工资单，照明灯和水运行 - 在特定顶线数字之下吃掉大量利润。 一旦超过这一点，超过该魔术线的额外销售额的很大一部分直接下降到底线。 换句话说，这些增量销售利润更高。 一个聪明的投资者可以花很大的钱购买一个即将扭亏为盈的坏业务，实际上，利用这样一个事实，即顶部增加[x]％可能导致底部增加[10倍]％线。