理解谨慎的投资者规则及其重要性
是什么让这句话让这个年龄段的美国人在波士顿和纽约的桃花心木镶板房间里产生了老人的形象，如此无处不在？ 这些都是很好的问题。 为了回答它们，我们需要回到19世纪早期的时间。
谨慎的投资者规则：它是如何开始的
在1830年代，马萨诸塞州决定了一个现在着名的法庭案件。 被称为哈佛学院诉Amory的案件涉及一名名叫John McClean的人，他于1823年10月23日逝世七年。他的继承人继承了当时相当规模的房地产，最终估价为228,120美元。 其中，投资于制造业股票100,800美元，投资于保险公司股票48,000美元，投资于银行股票24,700美元，其余部分包括房地产，个人物品和现金。
对他的妻子安·麦克莱恩来说，他遗留下了他的主要住所，以及35,000美元的各种动产。
他还给其他人留下了27,500美元的金钱礼物。 除此之外，他还向乔纳森和弗朗西斯艾默里遗赠了5万美元，用于托管 ，并具体说明他们要投资或出借这笔钱，“以安全和有生产力的股票 ，无论是公共基金， 银行股或其他股票，根据他们的最佳判断和自由裁量权。“ 该信托基金产生的被动收入将以季度或半年度分配形式支付给他的妻子Ann，以维持她的生活水准，这是基于对受托人最方便的方式。
当安麦克林去世时， 信托基金被分配给慈善受益人 。 百分之五十的信托资产是去哈佛学院校长和研究员建立一个古代和现代历史的教授，包括新职位的薪水。 其他百分之五十的信托资产将被赋予马萨诸塞州综合医院的受托人用于一般慈善目的。
在接下来的几年里，随之而来的是一系列长期而复杂的投资， 股息 ，作为与西班牙签署的国际条约的一部分，以及其他一系列法律纠纷，使信托的价值低于当时的价值最初建立。 然后，在1928年，幸存的受托人弗朗西斯艾默里提出了他的辞呈。 哈佛学院起诉受托人的损失，声称这笔钱投资于风险较高的运营公司，仅仅是为了提供高收入或寡妇安，而忽视了他们作为剩余受益人的利益。
法院出于多种原因支持受托人。 当判决被上诉和肯定时，法官塞缪尔普特南着名地写了现在被称为谨慎的人的规则或谨慎的投资者规则：
所有受托人可以要求的是，他应该忠实地行事，并行使自由裁量权。 他要观察谨慎，谨慎和智慧的人们如何处理自己的事情，而不是投机，但考虑到可能的收入以及投资资本可能的安全性，永久处置资金...你会做什么，首都是危险的。
谨慎的投资者规则：它意味着什么
为了给您一个广泛而全面的理解，谨慎的投资者规则意味着对其他资产进行自由控制的人只能获得投资或者将账户或持有人暴露于合理情报人会认为明智的风险; 据信所有事情都被认为是永久性损失的可能性很低。
举例来说，根据审慎投资者规则管理信托基金或经纪账户的人不会购买短期的，价外的看涨期权，除非它们是税收或降低风险策略的一部分，因为它们本质上是投机性的。 他们不会投资细价股 。 他们不会收购垃圾债券 。
在随后的案例法和投资管理中的文化变革中，谨慎的人管理规则已经被要求受托人或受托人像保护自己的钱一样行事。 这导致了通常包含以下内容的指导原则：
- 多元化资产以降低相关风险 ，包括不同资产类别之间的风险
- 保持足够的流动性来为现金流量需求提供资金，并避免被迫在不合时宜的时间出售，通常以安全现金等价物（如国库券或FDIC保险存款）的形式出售。
- 根据其独立的优点判断投资组合中的每个证券或投资头寸，并拒绝任何被认为是投机的东西
- 要求忠于他或她管理金钱的人，包括不利用他们为自己的个人利益或交易的另一面，除非完全披露和解释
- 有义务定期监控投资和投资的基本业绩，以控制投资性质或风险的根本变化
如果受托人违反了谨慎的投资者规则，并且您可以证明他们故意采取了一种不合理的人会相信安全的立场，会发生什么？ 您可以通过赢得法庭裁决来起诉损失赔偿并有可能挽回部分损失。 酒吧设置得很高，因此在2009年这样的时间内，看你的投资组合下降50％是不会计算在内的。 你正在寻找一个信任的人，利用它的保证金债务 ，并将50％的资产投入到一家投机生物技术公司，该公司正在等待美国食品及药物管理局批准新的神奇药物。