理解指数基金和买入和持有股票投资者做得这么好
有些人将这种方法称为类似业务的投资 。
考虑一个极端的例子：想象一下，它是在1986年3月13日。这辆典型的新车在当年零售价约为10,000美元。 但不是购买上述汽车，而是决定购买一家名为微软的新公司的股票。 今天，您将坐在5,526,749美元，其中4,532,922美元以股票形式存在您的银行金库中，993,827美元来自您多年来存入的现金股息支票。
然而，数学的有趣之处在于单一好的投资能够克服大量的灾难。 回到1986年，只有这一次，假设你将这10,000美元分成10个不同的每个1000美元的投资。 （今天，这很容易，当时这将是一项非常艰巨的任务，很可能需要像家庭有限合伙企业这样的东西来获得规模经济效益）。你以某种方式设法构建了一个最糟糕，糟糕，统计上不可能的组合人们可以想象，10个持股中的9个立即在获得它们后的第二天破产。
这种灾难性的事情从来没有发生在股市上，但我们会假装它在这个另类的宇宙中。
你会如何表现？ 很奇怪，不管你信不信。 今天，你仍然会坐在552,675美元左右，对整个投资组合的复利率大约为14.8％。
一个超级巨星可以完成所有繁重的工作。 无论是50年前在马里布购买的海滩地产还是20世纪60年代购买的可口可乐股票，建造良好的投资组合都可以容忍令人难以置信的失败剂量，同时仍能产生令人满意的回报。 避免 消除风险 是关键。 只要你能够坚持下去并在衰退 ，萧条和流动性紧缩的情况下生存下来，事情就会历历在目。
问题？ 关于个人投资者行为的许多学术研究表明，大多数人在近三十年内不会担任微软，他们也不可能首先增加微软，而不是那年的其他IPO，所有这些做得更糟。 他们的钱增加了一倍或三倍，他们已经获得保释。 这是指数基金如此有用的原因之一。 虽然他们错过了早期的增长，这大大降低了回报，但指数基金却哄骗没有经验的投资者忽视基本组成部分。 他们没有看到具体的企业破产或月球飙升。 它被合并到一个单一的净资产价值报价中，绕过了进化的怪癖，导致很多人不理想地管理他们的钱。
这种数学现实是大多数秘密百万富翁在死后被发现倾向于买入和持有投资者而非股票交易者的原因。 很少有人拥有指数基金，但几乎所有人，对于一个人来说，他们的表现都非常像指数基金一样，他们以他们获得并且拥有所有权的方式行事。 如果投资组合本身甚至有一点保守主义倾向，气质差异导致更好的结果。 同时，那些没有它的人受苦。 沃伦巴菲特喜欢指出，在过去的50年里， 伯克希尔哈撒韦公司的股票垮台了50％以上，这是四次不同的时期。 然而，在同样的时间内，由于潜在的净收入和账面价值不断上涨，股价从每桶7美元上涨到222,250美元。
这是一条崎岖不平的道路，很痛苦。 有多少业主不了解公认会计原则或股权投资的性质，在看到其经纪账户下跌后出售？ 这是一场悲剧; 经济无知税。
“当然，约书亚，”你说。 “这太好了，如果有人不幸运或者技术不足以发现微软？” 这是一个公平的观点，会带来更多的好消息：伟大的企业， 特别是无聊的企业 ，可以承载大量的水。 有三件事你需要做：
- 接受这一点，有时候， 最好的长期投资隐藏在明显的景象中
- 只购买具有长期持有的三大必要特征的股票
- 坚持五个关键要建立好的股票组合
想象一下，1986年的同一天，你决定把你的投资组合分成两堆，而不是购买微软。 其中一个价值5000美元的股票，你拿起了美国最蓝的五个蓝筹股的股票; 每个人都知道的公司，那些拥有强大的资产负债表和损益表 ，长期以来一直是该指数的一部分，这些都是家喻户晓的名字，并且即使不到近一个世纪也已经经营了几代人，并且已经派发了股息 。 我们将根据当天的宠儿选择一个随机列表：麦当劳公司，强生公司，赫尔希公司，可口可乐公司和Clorox公司。 您使用另一半价值5,000美元的另一半来推测您选择自己认为具有巨大支付潜力的高风险细价股 。
你立即失去了5000美元，这意味着从第一天开始，你的本金损失就会减少50％。 现在，你剩下的所谓“奶奶股票”，看起来像一个疯狂男子时代的寡妇组合。 你怎么样？ 这些无聊的普通名字是否会让你完全缺乏性吸引力，激情或者夜间新闻报道让你失望？ 几乎不！
- Hershey =你的$ 1,000增长到$ 24,525.92，其中$ 20,427.75是股票，$ 4,098.17是现金股息
- 可口可乐= 1,000美元增至25,562.42美元，其中19,574.04美元为股票，5,988.38美元为现金股息
- Clorox =您的$ 1,000增长到$ 20,668.60，其中$ 16,088.36是股票，$ 4,580.24是现金股息
- 强生公司=您的1,000美元增长至40,088.31美元，其中31,521.17美元为股票，8,567.14美元为现金股利
- 麦当劳* =您的1,000美元增长至16,092.36美元，其中12,944.39美元为股票，3,147.97美元为现金股利
- 总值=您的1,000美元增长至126,937.61美元，其中100,555.71美元为股票，26,381.90美元为现金股息
尽管失去了一半的投资组合 - 失败率会让你成为最糟糕的投资者之一; 如此糟糕，你永远不应该再次接近经纪账户，因为你的选择能力将你置于统计失常的领域 - 你仍然看到你的10,000美元开花增加了1,269％+。 您的整体投资组合年复合增长率为9.16％。 尽管真正发生的事情是你的投资组合的一半复合了11.8％，另一半却破产了。 几何数学做一些疯狂的事情。 如果不是完全符合圣经的比例，那么你的钱就会倍增。 你做到这一点，没有一个手指，或再次看你的投资组合，就像你是一个指数基金; 坐在你身后，29年无所事事，让时间价值为你工作。 更好的是，这假定你花了26381.90美元的现金，一路上邮寄给你。 如果你再投资红利 ，当然，你会变得更加富有。
这一切是什么？ 投资很简单。 它需要很少的正确结构的正确决策来弥补不好的决策。 关键是让时间来治愈伤口，选择你所购买的东西，很少出售任何东西，专注于真正的公司销售真正的产品或服务的真正的现金，而不是管道的梦想，承诺即时的财富，并开始你的生活。 从历史上看，该配方比几乎任何其他行为模式都产生了更多的百万富翁。 股票交易和市场时机（试图预测未来股价将会上涨还是下跌）可能会导致一些有趣的转向，但它们并不是真正的可持续货币。
*注意：麦当劳的计算假设您在2006年分拆期间没有购买任何Chipotle股票。 如果有的话，收益率将会显着提高，并成为投资组合中表现最好的股票之一，其返回量是美国卷饼连锁店迅速扩张时的数量的很多倍。