每个投资者在管理资金时都应该考虑的事情
这可能意味着生活在舒适日子里的差异，同时为继承人购买房屋或帮助支付大学费用，或者几乎不付钱支付工资，希望社会保障福利能够跟上通货膨胀率 。 可悲的是，尽管最好的意图，善意的人每天都无法完成这项任务。
尽管单篇文章不可能覆盖成为专家所必需的一部分领域，但在您的财务自由之旅中，您可以尽早做一些事情，以帮助您更轻松地追求自己的梦想; 管理你的投资和投资组合，审慎和合理，而不是在道琼斯工业平均指数或标准普尔500 指数的每一个转折点上对情绪做出反应。 具体而言，我想关注可能帮助您改善投资组合的五大关键。
1.认识到你和你的情绪对你的投资组合是最大的危险，然后制定一个减轻风险的策略。 如果我要求你确定哪个因素是投资者寻求复合财富时最重要的障碍，你会怎么说？
随着时间的推移，您的答案可能会有所变化，这取决于您所筹集的金融营销环境或首先开始关注资本市场。 现在，你可能会猜测它是费用或费用。 你会错的。 十年或两年前，你可能已经猜到这是一个国内和国际安全选择的问题。
你会错的。 在20世纪60年代，你可能会猜测这是购买成长股的意愿。 你会错的。
在名单上和名单上，但有一点仍然一致。 毫无疑问，几乎所有的证据都表明，投资者是你自己财务失败的最可能原因。 与古典经济学家所认为的相反，行为经济学和行为金融学现在提供了我所相信的绝大部分证据，即男性和女性虽然基本上是理性的，但他们的钱经常会做很愚蠢的事情，导致他们长期受苦，术语。 除了在数据中看到它，这真的很重要，我在我自己的生活和事业中见证了它。 完美聪明的人，能够在各种领域取得成功，消灭花费数十年积累的宝贵资本 - 因为他们花更少的时间去了解他们拥有的东西，他们为什么拥有它，拥有多少东西，以及条款他们拥有它，而不是选择新的冰箱或洗衣机和烘干机。
数字可能令人震惊。 投资者将其相关投资的实际表现降低几个百分点并不罕见; 机会成本在25年以上可能是非常特殊的。
这里有几个可能的解决方案。 一个是真正致力于成为管理自己的钱的专家。 如果您喜欢阅读有关资本配置的学术研究，潜入10-K表格申请表 ，考虑投资组合比重以及思考指数基金的建设方法等细节，这可能是您的方向。 如果你不这样做，你需要一个能为你做的人。 全球最大的资产管理公司之一Vanguard最近在其研究中发现，尽管导致了更高的费用，但为他们的财务顾问服务付费“不仅令人高枕无忧，还可能增加约3个百分点的价值净资产组合回报“（来源：Vanguard论文财务顾问的附加价值 ，参考研究弗朗西斯M.
Kinniry Jr.，Colleen M. Jaconetti，Michael A. DiJoseph和Yan Zilbering，2014.对您的价值进行评估：量化Vanguard Advisor的Alpha。 巴伐利亚州福奇谷：先锋集团）虽然他们指出这个数字并不是一门精确的科学，但他说：“或者某人，顾问可能提供的不仅仅是附加价值;对于其他人来说，提供的价值要低得多。潜在的3个百分点的回报来自税费。“
换句话说，要用一个非常简单的例子，如果你的投资组合包括100％的低成本指数基金，这些基金在费用之后产生10％的费用，那么考虑雇用顾问是一个谬论，因为你的回报率是10％减去顾问的成本，实际上，由于行为问题，你的结果可能会大大降低（当你不应该购买时买入，当你不应该卖出时卖出，维持过于集中的头寸，忽略利用某些税收套利情况的机会通过资产配置，在投资组合分配阶段开发和计算支出模式等策略）。如果您尝试单独实施的经验会导致您赚取5％或6％的收益，那么您最终会赚更多尽管由于顾问的手持和经验支付了更高的费用。 专注于潜在的总回报不仅是不恰当的，它可能最终导致更多的损失复合，而不是避免费用。
您必须根据合理的投资组合管理原则制定一个构建良好的计划，并坚持在平静的天气和暴风雨的天空下进行。
2.除非处理道德或伦理考虑因素，否则不要根据您对公司产品或服务的看法，对您投资组合的债券部分作出固定收益投资决策。 本杰明格雷厄姆写了一篇特别美丽的文章，谈到这一点，可以在1940年版的安全分析中找到 。 在他的传奇专着中，他表示：“巧合的是，我们名单中的所有三种非累积工业优先股都属于鼻烟业务公司，这一事实很有趣，并不是因为它证明了鼻烟投资的首要地位，而是因为强烈地提醒说，投资者不能安全地判断证券的优点或缺点，因为他对自己所从事的业务的个人反应，过去很长一段时期的杰出记录，以及内在稳定性的有力证据，再加上没有任何具体理由预计未来会出现重大变化，这可能是选择固定价值投资的唯一可靠基础。“
在这里，格雷厄姆谈到选择债券和固定收益证券本质上是一种消极选择的艺术。 你正在寻找一个不买东西的理由，因为你主要关心的是企业是否能够将你承诺的资金返还给承诺的本金和利息。 拒绝购买鼻烟（无烟烟草）的投资者更喜欢股票或债券，因为他或她不是该行业的粉丝，必须让自己满足潜在的更高风险和/或更低回报。 如果避免烟草公司发行的证券对你很重要，那么这是你必须面对的现实。 人生充满了权衡，你已经做出了这些权衡之一。 你不能总是吃你的蛋糕，也吃。 这可能不公平，但这是事实。
3.考虑您的投资组合如何与您生活中的其他资产和负债相关联，然后尝试尽可能智能地减少相关性。 在管理投资组合时， 考虑如何智能降低风险是值得的 。 一个主要风险是您的资产和负债太多相关。 例如，如果你住在休斯敦，在石油行业工作过，你的雇主股票中有很大一部分退休计划，拥有当地银行的一部分，并且在休斯敦大都会地区持有房地产投资，现在金融生活与能源的前景有着紧密的联系。 如果石油行业像20世纪80年代那样崩溃，那么你不仅可以发现你的工作处于风险之中，而且在你的本地房地产和银行持有的同时，租户和借款人也会使你的股票价值暴跌，同样在休斯敦地区，遇到同样的经济困难，你会被赋予该地区对石油的依赖。 同样，如果你在硅谷生活和工作，你不会希望你的大部分退休资产用于科技股。 相反，你可能想考虑拥有那些可能继续通过厚积薄发，好时光和不好时间来赚钱的事情， 即使这意味着产生较低的回报 ; 例如持有蓝筹股的所有权股份，尤其是制造牙膏和洗衣粉的清洁消费品公司，清洁用品和糖果，酒类和包装食品。
一般来说，明智的做法是每年至少查看一次或两次个人和企业资产负债表上的所有内容，试图发现缺陷和相关性; 单一的力量或不幸会发生级联并导致过度的负面后果的地区。 常见风险可以是投入成本，例如汽油价格，利率，特定地理区域的经济健康状况，对单一供应商的依赖性，对特定行业或部门的风险敞口或任何其他事物。
对于大多数投资者来说，他们面临的最大风险是过分依赖雇主的现金流。 通过专注于获取能够产生剩余现金流量的生产性资产，从而使其远离雇主多样化，这种风险可以有所缓解。
4.仔细关注你的债务结构，因为它可能意味着财务独立和全面破产之间的差异。 无论您是否喜欢投资股票或房地产，私人企业或知识产权，您如何支付资产都是至关重要的。 如果您需要或更愿意使用债务来提高资本回报率，并允许您购买比单独资产所允许的资产更多的资产，那么在管理投资组合时应遵守的一条良好规则是避免借用短期资金来长期融资因为资金来源可能会枯竭，并使您流动性不足以让您陷入破产。 理想情况下，您只需要具有固定利率条款的易于调节的现金流量需求的负债。 更好的是，如果可能的话，您希望这笔债务是无追索权的，并且避免让贷方要求发布额外抵押品的能力。 特殊例外有时适用。 例如，如果您是一个拥有数千万美元现金和现金等价物的高净值个人，那么拥有像美国国债证券和免税 的抵押资产信用额度并不一定是不客观的市政债券，这样您就可以轻松利用您的资金，而无需出售您的头寸。
5.不要让自己忘记美好时光即将结束。 这在股市，房地产市场和债券价格接近或达到历史新高的时刻显得尤为重要。 您的资产价格将会下降市场价值。 根据资产的不同，您的资产也会因其产生的现金流量而下降。 一个好的投资组合不仅能够处理这个问题，而且期望它。 除非你还年轻，否则风险容忍度非常高，如果你错误计算或遭受不幸，有充足的时间和精力去恢复，在投资时避免达到这个目标通常是谨慎的。 希望不是投资策略。 当你获得一项资产时，你应该按照一定的价格和条款来做到这一点，即如果最糟糕的事情发生了，你仍然可以生存下去，而不必重新开始生活或事业。 对于许多投资者来说，一旦财富积累起来，重点应该是长期保护财富，而不是积极追求最高的理论回报，特别是如果后者引入清除风险。
余额不提供税收，投资或金融服务和建议。 这些信息是在没有考虑任何特定投资者的投资目标，风险承受能力或财务状况的情况下提出的，可能并不适合所有投资者。 过去的表现并不预示未来的结果。 投资涉及风险，包括可能的本金损失。