投资者应该知道高级贷款的5件事
高级贷款通过抵押担保
高级贷款之所以如此命名，是因为它们处于公司“资本结构”的顶端，这意味着如果公司失败了，高级贷款投资者将首先被偿还。 因此，高级贷款投资者通常会在违约时收回更多的投资。 高级贷款通常由抵押物如财产担保，这意味着它们被认为比高收益债券 风险小。
他们不是无风险的
这些类型的贷款通常用于评级低于投资级别的公司 ，因此信用风险水平（即发行人财务状况变化将影响债券价格的程度）相对较高。 简而言之，高级贷款比投资级公司债券风险更高，但风险高于高收益债券。
请务必记住，此细分市场的估值可能会迅速变化。
从2011年8月1日至8月26日，投资于资产类别PowerShares高级贷款组合（股票代码：BKLN）的最大交易所买卖基金 （ETF）的股价仅在20个交易时段内从24.70美元下跌至22.80美元 - 损失7.7％。 2008年金融危机期间，银行贷款也大幅下降。
换句话说，仅仅因为这些债券是“高级”并不意味着它们不是不稳定的。
吸引力的收益率
由于大部分这些高级银行贷款都是投资级别以下的公司制造的，证券的收益率往往高于典型的投资级公司债券。 与此同时，银行贷款的所有者在破产事件发生之前将偿还债券投资者的事实意味着他们通常收益率低于高收益债券。 这样，高级贷款在风险和预期收益范围内的 投资级公司债券和高收益债券之间。 高收益债券通常被称为“垃圾债券”。
浮动利率
银行贷款的一个引人注目的方面是，它们的浮动利率根据伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）等参考利率进行调整。 通常情况下，浮动利率票据将提供“LIBOR + 2.5％”等收益率 - 意味着如果LIBOR为2％，贷款将提供4.5％的收益率。 银行贷款利率通常按固定的时间间隔重新调整，通常按月或按季度调整。
浮动利率的好处在于它提供了抵御短期利率上升的保护元素。
（请记住， 收益率上涨时债券价格会下跌 ）。 以这种特殊方式，它们的功能与TIPS（Treasury Investor-Protected Securities）类似，它提供了一些抵御通货膨胀的保护措施，结果浮动利率证券在高于普通香港债券的利率环境下表现更好，结合了较高的收益率和较低的收益率利率敏感性已经帮助高级贷款成为投资者日益流行的部分。
不过，同样重要的是要记住，高级贷款的收益率不会与美国国债同时上涨，而是与LIBOR-与联邦基金利率类似的短期利率 。
提供多样化
由于高级贷款的利率敏感性低于债券市场的其他部分，因此它们可以在标准固定收益组合中提供一定程度的多元化。
银行贷款与大盘的相关性非常低，与美国国债的负相关性 - 意味着当政府债券价格下跌时，高级贷款价格可能会上涨（反之亦然）。
因此，资产类别为投资者提供了收回收益的方式，并有可能抑制其整体固定收益投资组合的波动性。 这代表了真正的多元化 - 这种投资可以帮助实现目标（收入），而且可以从其他投资组合中以基本独立的方式进行投资。
如何投资高级贷款
虽然个别证券可以通过一些经纪商购买，但只有最能熟练的投资者 - 那些能够进行自己的集约信贷研究的投资者 - 才应该尝试这种方法。 幸运的是，有大量的共同基金投资这个领域，其完整列表可以在线获得。 此外，PowerShares高级贷款组合 - 前面提到的ETF--提供了该资产类别的访问权限，SPDR Blackstone / GSO高级贷款ETF（SRLN），Highland / iBoxx高级贷款ETF（SNLN）和First Trust高级贷款ETF （FTSL）。
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