通货紧缩的原因及其原因

通货紧缩威胁你的不仅仅是通货膨胀

通货紧缩是指资产和消费者价格随时间推移而下降。 对于购物者来说，这似乎是一件好事，除了广泛通货紧缩的原因是需求长期下降。 这意味着经济衰退可能正在进行。 这会带来失业，工资下降和股票投资组合受到重创。 随着经济衰退加剧，通货紧缩也会加剧。 企业为了让人们购买他们的产品而拼命降价。

它是如何测量的

官方通货紧缩是通过消费者物价指数的下降来衡量的。 但CPI并不衡量股价 ，这是一个重要的经济指标。 例如，退休人员利用股票为购买提供资金。 企业用它来资助增长。 这意味着，当股市下跌时，消费物价指数可能会因为在人们的笔记本电脑中感受到通货紧缩而失去一个重要的通货指标。 认识经济指标对于有效衡量股市崩盘是否会导致经济衰退非常重要 。

CPI不包括房屋的销售价格。 相反，它会计算出租金来源的“每月相当于拥有房屋”。 这是误导性的，因为租金空置率高时租金价格可能会下降。 通常情况下， 利率低，房价上涨。 相反，当房价由于高利率而下降时 ，租金往往会增加。

这意味着，当房价高，租金低时，CPI可以给出低估的读数。 这就是为什么它没有在2006年房地产泡沫期间警告资产通胀 。如果有的话， 美联储可能会提高利率以防止泡沫。 这也可以防止2007年泡沫破灭时的痛苦。

原因

自2000年以来，通货紧缩比通货膨胀威胁更大的原因有三个：首先， 中国出口使价格保持低位。 该国生活水平较低，因此可以减少工人的工资。 中国也保持其汇率 与美元挂钩。 这保持了其出口的竞争力。

其次，在21世纪，计算机等技术可以保持工人的生产力 。 大部分信息可以在几秒钟内从互联网上获得。 工人不必花时间追踪。 从蜗牛邮件转换到电子邮件简化了业务通信。

第三，婴儿潮时代的老龄化让企业保持低工资水平。 许多婴儿潮一代留在劳动力队伍中，因为他们无力退休。 他们愿意接受较低的工资来补充收入。 这些较低的成本意味着公司不需要提高价格。

为什么通货紧缩是坏事

通货紧缩减缓经济增长。 随着价格下跌，人们推迟购买。 他们希望他们以后可以得到更好的交易。 在考虑购买新手机，iPad或电视时，您可能已经亲身体验过这一点。 你可能会等到明年才能拿到今年的模型。

这给制造商带来压力，要不断降低价格并提出新产品。

这对像你这样的消费者是有好处的。 但持续的削减成本意味着更低的工资和更少的投资支出。 这就是为什么只有像苹果这样热衷忠诚追随的公司才真正在这个市场取得成功。

大规模通货紧缩帮助将1929年的经济衰退纳入大萧条 。 随着失业率上升，对商品和服务的需求下降。 价格每年下降10％。 随着价格的下跌，公司倒闭了。 更多人失业 。

尘埃落定后，世界贸易基本崩溃。 商品和服务交易量下降25％。 由于价格走低，这笔交易的价值以美元计算下降了65％。

它如何被停止

为了遏制通缩，美联储利用扩张性货币政策刺激经济。 它降低了美联储利率目标。

它还通过公开市场操作购买国债。 在需要时，美联储利用其他工具来增加货币供应量 。 当它增加经济的流动性时，人们经常想知道美联储是否在印钞票 。

另外，我们的民选官员可以通过酌情财政政策抵消价格下跌。 这意味着降低税收。 他们还可以增加政府开支 。 两者都会造成暂时的赤字 。 当然，如果赤字已经达到创纪录的水平，那么随意的财政政策就会变得不那么受欢迎。

为什么扩张性货币政策或财政政策阻止通货紧缩？ 如果做得对，它会刺激需求。 花更多的钱，人们可能会购买他们想要的以及他们需要的东西。 他们将不再等待价格进一步下跌。 需求的增加将推高价格，扭转通货紧缩的趋势。

为什么通货紧缩比通货膨胀更糟？

通货紧缩的反面是通货膨胀 。 这是价格随着时间的推移而上涨 一旦根深蒂固，两者都很难战斗。 这是因为人们的预期会恶化价格趋势。 当通货膨胀期间价格上涨时，它们会造成资产泡沫 。 中央银行可能会通过加息来刺激这种泡沫。

前美联储主席保罗沃尔克在20世纪80年代证明了这一点。 他将美联储基金利率上调至20％，从而实现了两位数的通货膨胀率。 即使它引起了经济衰退，他仍然保留在那里。 他必须采取这种激烈的行动来说服每个人，通胀实际上可以被驯服。 感谢沃尔克，央行官员现在知道，打击通货膨胀或通货紧缩的最重要手段是控制人们对价格变化的预期。

通货紧缩比通货膨胀更糟，因为利率只能降至零。 之后，中央银行必须使用其他工具。 但只要企业和人们觉得不那么富有，他们就会少花钱，进一步减少需求。 他们并不在乎利率是否为零，因为他们还没有借钱。 流动性太多，但没有好处。 这就像推动一个字符串。 这种致命的局面被称为流动性陷阱 。 这是一个恶性的，向下的螺旋。

通货紧缩时期的罕见时期

价格大幅下跌普遍对经济不利。 但某些资产类别的通货紧缩可能是好的。 例如，消费品尤其是电脑和电子设备一直在通缩。

这不是因为需求较低，而是创新。 就消费品而言，生产已转移到工资较低的中国。 这是制造业的一项创新，导致许多消费品的价格下降。 在电脑的情况下，制造商想方设法使相同价格的组件更小更强大。 这是技术创新。 它使电脑制造商具有竞争力

日本：现代例证

日本经济在过去30年一直陷入通缩螺旋。 它始于1989年，当时日本央行提高利率并导致房地产泡沫破灭。 在这十年中，随着企业减少债务和支出，经济年增长率不到2％。 由于日本的文化不鼓励员工裁员，因此过多的工人会降低生产率。 日本人也是储户。 当他们看到经济衰退的迹象时，他们停止支出，并在经济不景气时收回资金。

斯坦福大学Daniel Okimoto的研究发现了另外五个因素：

1. 当权的政党没有采取刺激经济所需的艰难步骤。
2. 税收在1997年提出。
3. 银行在账簿上存有不良贷款。 这种做法捆绑了投资增长所需的资本 。
4. 相对于美元和其他全球货币， 日元套利交易保持了日本货币的价值。 日本央行试图通过降低利率来制造通货膨胀 。 但是交易者通过低利率借入日元并投资于回报较高的货币来利用这种情况。
5. 日本政府花费巨资购买美元来对抗日元套利交易。 这造成了国内生产总值（GDP）的200％ 负债 ，这进一步压低了对经济增长的预期。