公司真的会变得太大而失败吗？
布什政府在2008年的金融危机期间推广了这句话。 它描述了为什么它必须拯救一些公司以避免经济崩溃 。
其中包括在经济蓬勃发展时依赖衍生品获得竞争优势的金融公司。 当住房市场崩溃时，他们的投资有可能破产。 那时他们变得太大而不能倒下。
太大而失败的银行例子
第一家太大而不能倒闭的银行是贝尔斯登银行。 2008年3月，美联储向摩根大通借出300亿美元收购失败的投资银行。 熊是一家小银行，但非常有名。 美联储担心熊的失败会破坏对其他银行的信心。
雷曼兄弟是一家投资银行。 这不是一家大公司，但其破产的影响令人担忧。 2008年， 美国财政部长 汉克•保尔森（Hank Paulson）表示不支持救助，并申请破产。 在接下来的星期一， 道琼斯指数下跌了350点。 到周三， 金融市场恐慌。 这威胁到隔夜贷款需要保持企业运行。
这个问题超出了货币政策可以做的。 这意味着需要7000亿美元的救助来重新调整主要银行的资本结构。
花旗集团从财政部获得了200亿美元的现金注入。 作为回报，政府收到了270亿美元的优先股，年收益率为8％。 它还收到权证，以每股10美元的价格购买花旗普通股不超过5％。
投资银行高盛和摩根士丹利也太大而不能倒闭。 美联储通过允许他们成为商业银行来拯救他们。 这意味着他们可以从美联储的折扣窗口借钱。 他们可以利用美联储针对零售银行的其他担保计划。 这终结了由电影“华尔街”而闻名的投资银行时代。 20世纪80年代的口头禅，“ 贪婪是好的 ”，现在看到了它的真面目。 华尔街的贪婪导致了纳税人和房主的痛苦。
房利美和房地美抵押贷款公司
房贷巨头， 房利美和房地美 ，实在太大而不能倒闭。 这是因为他们在2008年底之前保证了所有房屋抵押贷款的90％。财政部在抵押贷款中承保了1亿美元 ，实际上将他们归还给政府所有。 如果Fannie和Freddie破产，房地产市场就会崩溃。 这是因为银行如果没有政府担保就不会放贷。
AIG保险公司
美国国际集团是全球最大的保险公司之一。 其大部分业务都是传统的保险产品。 当它进入信用违约掉期时就陷入了麻烦。这些掉期保证了支持公司债务和抵押贷款的资产。
如果美国国际集团破产，它会引发购买这些掉期的金融机构的失败。
美国国际集团与次级抵押贷款进行互换将其推向了破产边缘。 由于与掉期挂钩的抵押贷款违约，AIG被迫筹集了数百万美元的资金 。 由于股东面临风波，他们卖出了他们的股票，这使得AIG更难以支付掉期。 尽管美国国际集团拥有足够的资产来支付掉期，但在掉期交割到期之前无法出售。 这使得没有现金支付掉期保险。 （来源：“美国接管AIG”，“华尔街日报”，2008年9月17日）
美联储向AIG提供了850亿美元的两年期贷款，以进一步压缩全球经济。作为回报，政府收到了AIG股权的79.9％和替代管理权。
它还获得了所有重要决定的否决权，包括资产出售和股息支付。 2008年10月，美联储聘请爱德华利迪担任首席执行官兼董事长以管理该公司。
该计划是美联储分拆美国国际集团并出售部分款项以偿还贷款。 但10月份的股市暴跌使这种情况变得不可能。 潜在买家需要为其资产负债表提供超额现金。 财政部从资本回购计划中购买了400亿美元的AIG 优先股 。 美联储购买了525亿美元的抵押贷款支持证券 。 这笔资金使AIG能够合理地退出其信用违约掉期 ，从而挽救了它，避免了大部分金融业崩溃。 更多信息，请参阅AIG救助 。
结束太大而失败
“ 多德 - 弗兰克华尔街改革法案”是Glass-Steagall法案以来最全面的金融改革。 它试图规范金融市场，并减少另一次经济危机的可能性。 它成立了金融稳定监督委员会，以防止更多的银行变得太大而不能倒闭。 怎么样？ 它寻找影响整个金融行业的风险。 它还监督非对冲基金等非银行金融公司。 如果这些公司中的任何一家变得太大，可以推荐他们受到美联储的监管。 美联储可以要求它提高准备金要求 。
沃尔克规则是多德弗兰克的另一部分，它也有助于结束太大而不能倒闭。 它限制了大银行可以承担的风险。 它禁止他们为股票 ， 商品或衍生工具进行交易以获取利润。 他们只能代表他们的客户这样做，或者抵消业务风险。