他们通过制造愚蠢的，情绪驱动的错误来违背自己的最佳利益。
正是由于缺乏合理性，加上无法坚持采用基于估值的或系统化的股权收购方式，同时避开了营销时机，这解释了晨星公司和其他投资者回报率很高的研究报告比投资者拥有的股票收益更差！
事实上，在一项研究中，当股票回归9％时，典型的投资者只获得了3％的回报。 一个可悲的表现。 谁想要这样生活？ 你承担拥有股票的所有风险，并且只能享受一小部分奖励，因为你忙于试图从快速翻转中获利，而不是找到可以在未来几年为你赚钱的优秀现金生成企业，但几十年，在某些情况下，甚至几代人，通过加强基础漏洞将您的财产转移给您的子女和孩子的孩子。
我想解决我在新的或缺乏经验的投资者中看到的六种最常见的投资错误。 虽然名单当然并不全面，但它应该为您制定防御未来可能会困扰您的决定提供一个良好的起点。
资产相对于其现金流支付太多
您所购买的任何投资最终都不会比它所产生的贴现现金流量的现值更多，也不会低于现值。
如果你拥有一个农场，一家零售店，一家餐馆或者通用电气公司的股票，那么重要的是现金; 具体来说就是一个叫做透视收益的概念。
你需要流入你财政部的冷流动现金用于慈善事业或再投资。 这意味着，最终，您获得的投资回报取决于您支付的价格与其产生的现金相关。 如果您支付更高的价格，您的收益会更低。 如果您支付更低的价格，您可以获得更高的回报。
解决方案：学习基本估值工具，如市盈率 ， PEG比率和股息调整后的PEG比率 。 知道如何比较一只股票的收益收益率与长期国债收益率。 研究戈登股利折扣模型。 这是新生财务所涵盖的基本内容。 如果你做不到，你就是没有企业拥有个股的人之一。
相反，考虑低成本的指数基金投资 。 虽然指数基金近年来一直在悄悄调整他们的方法，但我认为某些方面我认为对长期投资者有害，因为我认为这些可能性非常高，它们会导致低于历史方法的回报率。 - 这是不可能的，因为我们已经达到了在投资于市场的每5美元中有1美元用于指数基金的点。
在其他方面相同的情况下，我们还没有跨越Rubicon，因为这些优势超过了劣势，特别是如果您在谈论税收庇护账户中的小投资者时。
发生的费用和费用太高
无论您是投资股票 ， 投资债券 ， 投资共同基金还是投资房地产 ，成本都很重要。 事实上，他们很重要。 你必须知道哪些成本合理，哪些成本不值得花费。 考虑两位假设的投资者，他们每个人每年可以节省10,000美元，并获得8.5％的总回报。
第一种是以共同基金费用比率的形式支付0.25％的费用 。 第二种以各种账户资产收费，佣金和费用的形式支付2.0％的费用。 在超过50年的投资寿命期内，第一位投资者最终将获得6,260,560美元。
第二位投资者最终将获得3,431,797美元。 第一位投资者额外获得的2,828,763美元仅用于管理成本。 你保留的每一美元都是一个美元为你复合。
在这方面变得棘手的是，这种公理性的数学关系常常被那些没有牢牢掌握数字或经验与财富的复杂性的人误解; 一个误解可能无关紧要，如果你一年赚5万美元，而且有一个小的投资组合，但如果你最终得到很多钱，那可能会导致一些真正愚蠢的行为。
例如，典型的自制百万富翁，他的投资组合由富国银行私人银行部门管理，每年支付的费用超过1％。 为什么这么多拥有数千万美元的人选择资产管理公司 ，其成本在0.25％和1.50％之间，具体取决于投资任务的具体情况？
有很多原因，事实是，他们知道你不知道的事情。 愚蠢的人不会这样做。 在某些情况下，由于希望减轻其个人资产负债表或收入报表所面临的特定风险，他们支付这些费用。 在其他情况下，它必须处理一些相当复杂的税收策略，如果得到适当执行，可能会导致其继承人获得更多财富，即使这意味着落后于大盘。
他们在纸面上的回报可能看起来较低，但实际的代际财富可能最终会更高，因为这些费用包括某些先进技术的计划服务，这些服务可能包括通过故意的设保人信托造成的“税收燃烧”。
在很多情况下，它涉及风险管理和缓解。 如果您拥有50万美元的个人投资组合，并决定您希望使用先锋信托部门在死后保护这些资产，让您的受益人免受存款银行的破坏，1.57％的大致有效费用将全额收取是一个窃取。
抱怨他们导致你滞后市场是有权和无知的。 先锋的员工将不得不花费时间和精力遵守信托条款，从他们的资金中选择资产配置以配合信托的现金收入需求以及受益人的税收情况，处理产生于继承之间的家庭间冲突等等。 每个人都认为他们的家庭不会是另一个毫无意义的统计数字，只是为了证明变化不大。
抱怨这些类型的费用的人，因为他们深度不够，然后在灾难降临时感到惊讶，他们应该有资格获得某种金融达尔文奖。 在生活中很多领域，你会得到你应得的，这也不例外。 知道哪些费用有价值，哪些费用没有。 这可能会很棘手，但其后果太高而无法放弃。
忽视税收后果
你如何持有你的投资会影响你的最终净资产。 使用名为资产配置的技术，可以从根本上减少向联邦政府，州政府和地方政府发放的付款，同时保留更多的资本收益被动收入 ，为您的家庭抛出红利，利息和租金 。
暂时考虑一下，如果你为你的家人监督了500,000美元的投资组合。 你的一半钱，或25万美元，是免税退休账户，另一半，也是25万美元的普通香草经纪账户 。 如果你关注你持有某些资产的地方，它将创造大量额外的财富。 您想要将免税市政债券存入应税经纪账户。 你会想把你的高股息率 蓝筹股存在免税退休账户中。 随着时间的推移，再次投入的小差异最终由于复利的力量而变得庞大。
对于那些想在59.5岁之前退出退休计划的人也是如此。 你不会因为政府的税收数十年而致富，否则就不得不支付该法案，并对提前缴款进行惩罚 。
忽略通货膨胀
我告诉过你更多的时间，而不是我们可以指望你的重点应该放在购买力上 。 想象一下，你购买价值100,000美元的30年期债券，税后4％。 您将您的利息收入再投资于更多债券，同时实现4％的回报。 在此期间，通货膨胀率为4％
在30年结束时，你现在拥有311,865美元并不重要。 它仍然会以30万美元和10万美元的价格购买与您相同数量的产品。 你的投资是失败的。 你走了三十年 - 在大概27,375天中将近11,000天，你在统计上可能会得到 - 没有享受你的钱，你也没有收到任何回报。
选择一个伟大的商业廉价的便宜货
学术记录和一个多世纪的历史已经证明，作为一名投资者，作为一个拥有丰富资本回报和强大竞争力的优秀企业的所有者，作为投资者，您可能有更大的机会获得丰厚的财富前提是您的股份是以合理的价格收购的。
与相反的方法相比，尤其如此 - 收购廉价，可怕的企业，这些企业的股权 回报率低，资产回报率低。 其他所有相同的情况，在30多年的时间里，你应该赚取更多的钱，拥有像强生和雀巢这样的多元化股票，以15倍的收益购买，而不是以7倍的收益购买萧条的企业。
考虑我为宝洁公司，高露洁棕榄公司和蒂芙尼公司等公司进行的数十年的案例研究。 当估值合理时，股东通过取出支票簿并购买更多所有权而取得了很好的效果，而不是试图追赶那些来自不良业务的快速致富一次性盈利 。 同样重要的是，由于我在一篇关于投资石油巨头股票的文章中解释了数学怪癖，如果企业的基本经济引擎仍然完好无损，那么股价下跌的时期对于长期业主来说实际上是一件好事。 一个美妙的现实世界的例证是赫尔希公司。
最近有四年时间，尽管最初的估值并不合理，但该公司的业绩本来不错，而且利润和股息也保持不变，最高峰到最低谷股票的股价已经超过其报价市值的50％生长。 明智的投资者使用这种时间来继续再投资股息和平均美元成本，增加他们的所有权，在一生中往往会变得非常非常丰富。 这是一种行为模式，你经常看到像Anne Scheiber和Ronald Read这样的秘密百万富翁。
购买你不了解的东西
如果投资者遵循一个简单的规则，可以避免许多损失：如果您无法用两三句话来解释您拥有的资产如何赚钱，并且对于幼儿园的学生来说理解基本机制足够简单，远离该位置。 这个概念被称为投资你知道什么 。 你几乎从不 - 也有人会说绝对不会 - 偏离它。